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Economistas sobre medidas de emergencia: el remedio puede ser peor que la enfermedad


Economistas sobre medidas de emergencia: el remedio puede ser peor que la enfermedad


Economistas sobre medidas de emergencia: el remedio puede ser peor que la enfermedad
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La crisis del coronavirus complica los escenarios para Venezuela en un a帽o que ya luc铆a complicado antes que llegara la pandemia. El consenso de los analistas es que la administraci贸n de Nicol谩s Maduro no cuenta con las capacidades financieras necesarias para enfrentar los impactos que shock global hist贸rico y que ha paralizado una parte sustantiva de la econom铆a mundial.

Jos茅 Manuel Puente advirti贸 en entrevista con Uni贸n Radio que el regreso a una situaci贸n de hiperinflaci贸n severa es inevitable, porque el 煤nico mecanismo para mantener en pie lo que hay de econom铆a es expandir la emisi贸n monetaria en niveles no vistos en el 煤ltimo a帽o y medio.

A su juicio, las disposiciones anunciadas por Maduro, en lugar de enfrentar el ciclo negativo lo pueden profundizar, porque son potencialmente recesivas. El criterio del profesor del IESA es que el gobierno chavista pretende descargar sobre un sector privado, que ya ha padecido seis a帽os de recesi贸n, el costo de gestionar la crisis. No hay est铆mulos reales ni efectivos, apunta.

Puente se帽ala que el impacto del coronavirus sobre los precios petroleros es una tragedia para Venezuela. «Este es un pa铆s petrolero que durante la bonanza petrolera recibi贸 977.000 millones de d贸lares en ingresos. Si hubiera ahorrado siquiera la mitad, hoy tendr铆a la capacidad de desarrollar un plan de est铆mulo con expansi贸n fiscal, que es lo que est谩n haciendo el resto de los gobiernos del mundo; pero Maduro no puede».

El economista puso el ejemplo de Noruega, «que tiene menos petr贸leo que Venezuela», que tiene un fondo de estabilizaci贸n con 1 bill贸n de euros. Ese pa铆s s铆 puede apoyar a su sector productivo y enfrentar la contigencia humanitaria, pero Venezuela est谩 al borde un de colapso de su sector externo, sin poder acudir realmente a financiamiento externo.

El inventario de malas decisiones que pueden pasar factura en este etapa es abrumador. Solo en lo financiero conviene apuntar, indica Puente, que el pa铆s tiene m谩s de 25.000 millones de deuda en bonos sin pagar y un stock de deuda no refinanciable, por ahora, de alrededor de 130.000 millones, mientras que sus potenciales contribuyentes, Rusia y China, enfrentan sus propios problemas.


– Oliveros: se afectar谩n las remesas 
Por su parte, el economista y director de Ecoanal铆tica, Asdr煤bal Oliveros, ratifica la gravedad del estado del flujo de caja del gobierno, con la estimaci贸n de que sus ingresos se han reducido entre 65% y 70%, seg煤n se帽al贸 en entrevista con el periodista Rom谩n Lozinsky en Uni贸n Radio.

Advierte, adem谩s, que la recesi贸n global va a afectar la llegada de remesas al pa铆s, cuyo impacto neto sobre el consumo se hab铆a estimado en 4.000 millones de d贸lares para este a帽o, pero es posible que la p茅rdida de empleos, especialmente en la regi贸n, impacte severamente a los migrantes venezolanos, quienes trabajan generalmente en fuentes muy precarias.

Por otra parte, se帽al贸 que si el gobierno hubiera reducido progresivamente el encaje bancario, en lugar de decretar una moratoria de seis meses para la cartera comercial hubiera logrado un impacto m谩s eficiente sobre los flujos de caja de las empresas, con menos da帽o para la econom铆a.

Seg煤n los datos de Oliveros, la banca compromete hasta 90% de las captaciones por concepto de encaje, por lo que obligar a no cobrar capital e intereses sobre el 10% que s铆 intermedia es una «estocada mortal» para una banca que ya viene muy comprometida por la crisis econ贸mica que arrastra el pa铆s.

Igualmente, el economista considera que una tregua fiscal, en ausencia de un programa de est铆mulo monetario, hubiera sido m谩s eficiente que la moratoria financiera para dinamizar el suministro de bienes y servicios, sin los costos fiscales e hiperinflacionarios de las medidas adoptadas.

Oliveros expres贸 preocupaci贸n por los trabajadores informales que, en este momento, est谩n viendo mermados sus ingresos por la cuarentena, ya que no tienen capacidad de ajuste para enfrentar una paralizaci贸n prolongada de actividades. Lo mismo aplica para las Pymes.




Marzo 25, 2020 // 
Banca y Negocios 
@bancaynegocios
Fuente; Bancaynegocios.com